2025 a été une année charnière pour le Groupe Aton. En achevant sa transformation en plateforme intégrée des sciences de la vie, le Groupe s'appuie désormais sur trois actifs complémentaires aux technologies différenciantes : Inoviem Scientific, PIMS Technology et B Cell Design.  Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'élève à 0,7 ME au 31 décembre 2025, (0,6 ME un an plus tôt). Ce chiffre d'affaires est essentiellement généré par la société Inoviem Scientific.

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Dans un environnement de financement toujours sélectif pour les sociétés de biotechnologies, le Groupe Aton a poursuivi ses efforts de rationalisation et d'optimisation de sa structure de coûts, avec une réduction des charges externes de -35% et un effectif moyen sur l'exercice ramené à 4 collaborateurs, contre 9 au titre de l'exercice 2024. L'excédent brut d'exploitation (EBE) 2025 est ainsi proche de l'équilibre à -0,1 ME (-0,4 ME pour l'exercice 2024).Le résultat opérationnel courant s'élève à -0,9 ME, (-1,4 ME en 2024). En l'absence d'autres produits et charges opérationnels non courants, le résultat opérationnel est identique à -0,5 ME.Le résultat net consolidé (part du groupe) est de -1 ME en 2025 (-1,1 ME en 2024).

Au 31 décembre 2025, le Groupe Aton bénéficiait de 0,4 ME de capitaux propres consolidés, pour des dettes financières de 3,1 ME, principalement composées d'emprunts obligataires convertibles (1,6 ME) et d'emprunts et concours bancaires (1,5 ME).
La trésorerie disponible était de 0,5 ME au 31 décembre. L'encaissement des crédits d'impôt recherche (CIR) d'Inoviem Scientific au titre des exercices 2022 et 2023 a permis de soutenir ponctuellement la trésorerie, tandis que des mesures structurelles ont été engagées afin de réduire la consommation de trésorerie.

Perspectives

L'évolution des résultats 2025 traduit une phase de transition du groupe, caractérisée par une amélioration relative de la performance opérationnelle liée aux actions de rationalisation, avec une base de revenus en progression, mais encore insuffisante pour atteindre l'équilibre. Dans ce contexte, la priorité du Groupe reste l'accélération du développement commercial de ses filiales et la structuration de sources de revenus récurrents.

Postérieurement à la clôture de l'exercice 2025, le Groupe Aton a annoncé la nomination de Hadrien Lanvin en qualité de Directeur général délégué. Administrateur de la société depuis décembre 2023, Hadrien Lanvin dispose d'une expérience dans l'accompagnement stratégique et financier d'entreprises innovantes. Cette nomination vise à renforcer la gouvernance exécutive du Groupe et à soutenir la mise en oeuvre de sa stratégie de développement.

Le titre flambe depuis quelques séances (+176% en un mois) ; le marché spéculant sur le succès de la filiale B Celle Design. ATON a récemment mis sous les projecteurs sa filiale B Cell Design, qui bénéficie d'une conjoncture favorable :

• Pénurie mondiale de réactifs : La filiale répond à une forte demande de réactifs de diagnostic in vitro (DIV), palliant le manque de plasma humain grâce à une technologie brevetée.

• Accélération commerciale : Le déploiement auprès de grands fabricants d'automates de diagnostic est en cours, promettant des revenus récurrents à court terme.

Le groupe s'est également repositionné sur ce qu'il appelle l'"avant-clinique intelligent".

• L'objectif est d'utiliser les technologies de ses filiales (comme Inoviem Scientific) pour réduire le taux d'échec des essais cliniques (qui est de 90 % dans l'industrie).

• Cette niche est très valorisée par les marchés car elle s'adresse directement aux besoins d'efficacité des géants pharmaceutiques.

Rendez vous clé : 12 mai 2026 : Réunion investisseurs (Road Show) où la direction détaillera la stratégie de valorisation de ses actifs technologiques.

D'un point de vue graphique, le titre a terminé en ce début de semaine sa consolidation et repart de l'avant. Un retour dans la zone 0.23 / 0.25€ n'est pas impossible ici . J'ai personnellement pris une position d'achat sur ce dossier ce matin (comme annoncé par mail) à 0.11€

Cours : 0.166€

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