Small Caps Trading

 L'analyse du marché small caps

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Sur l'exercice clos le 30 septembre 2021, le Groupe Poulaillon a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 67,1 millions d'euros, confirmant le maintien de son activité malgré la crise sanitaire (+0,5% par rapport à l'exercice clos le 30 septembre 2020). L'ouverture des terrasses, autorisée par l'Etat à partir de juin 2021, a permis de libérer l'activité du Groupe et surtout de ses clients, qui ont répondu fidèlement à l'offre des produits Poulaillon.

 {akeebasubs*}   La baisse de 20,6% du 1er semestre de l'exercice a ainsi pu être comblée grâce à un dernier trimestre très satisfaisant.

La marge brute sur consommation de matières et marchandises s'élève à 49,53 ME au 30 septembre 2021 (48,31 ME sur l'exercice précédent), soit une variation en hausse de +2,5%, plus forte que la progression de chiffre d'affaires. Le résultat d'exploitation consolidé est positif sur cet exercice à 1,88 ME (-1,34 ME au 30 septembre 2020). Le résultat courant consolidé avant impôt est positif de 1,40 ME à la clôture de l'exercice (-1,89 ME au 30 septembre 2020). Le résultat net de l'ensemble consolidé après amortissement des survaleurs se chiffre à +1,08 ME (-4,06 ME sur l'exercice précédent). Le bénéfice net du Groupe atteint +1,06 ME (-4,06 ME sur l'exercice clos le 30 septembre 2020).

Situation financière

Les capitaux propres totaux s'élèvent à 21,24 ME à la clôture de l'exercice clos au 30 septembre 2021 (20,16 ME sur l'exercice précédent). Les dettes financières sont ramenées à 36,51 ME à la clôture de l'exercice. Cette baisse s'explique notamment par le remboursement à l'échéance d'un tiers des prêts garantis par l'Etat (PGE) souscrits sur la période précédente afin de faire face au début de la pandémie du COVID-19. Le montant remboursé à ce titre s'élève à 6,5 ME. Le solde des PGE à rembourser à la clôture de l'exercice est de 11 ME. Ils seront remboursés sur 24 mois à compter d'avril 2022 après 12 mois de franchise.

La trésorerie active s'élève à 12,32 ME au 30 septembre 2021 (15,45 ME sur l'exercice précédent). Les dettes financières diminuent de -8,04 ME sur l'exercice. La structuration financière du groupe s'en trouve logiquement améliorée. Le ratio d'endettement évolue ainsi de 144,4% au 30 septembre 2020 à 113,9% à la clôture de l'exercice clos le 30 septembre 2021. Les flux de trésorerie générés par l'activité après impôts s'élèvent à 8,88 ME et renouent avec les niveaux atteints avant pandémie.

Perspectives

Porté par une dynamique de reprise d'activité, le groupe Poulaillon poursuit les actions nécessaires à la reconstitution progressive de son chiffre d'affaires. Il continue son développement tant en France qu'à l'Export.  Il n'émet aucune perspective chiffrée pour l'exercice en cours, et garde une attitude offensive pour suivre les opportunités de marché qui s'offrent à lui.

Positif depuis 4.33€ en octobre 2021, je reste positif sur cette valeur avec objectif 8.00€ réitéré.

Cours : 4.33€

Objectif : 8.00€

Invalidation sous 3.80€

Risque : Faible

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